El triunfo de Trump podría ser sinónimo de dinero fresco del Fondo. Más rapidez en los resultados, menor incertidumbre en los mercados. ¿Y el comercio exterior?

Los resultados de las elecciones en Estados Unidos marcarán una bisagra en la política económica de Javier Milei. El alineamiento está garantizado; pero el triunfo del candidato republicano Donald Trump influirá en el dólar, el acuerdo con el FMI y el comercio exterior.

El equipo económico que lidera Toto Caputo espera, sobre todo, la bandera verde del financiamiento para el levantamiento del cepo. Por eso el ministro debe haber respirado por el conteo de votos expeditivo que este miércoles arrojó a un Trump ganador sin mayores dilaciones: a mayor incertidumbre, más volatilidad encontraría en los mercados, justo cuando el riesgo país logró perforar los 1.000 puntos básicos.

Letra P consultó a analistas sobre todas las agujas que podría mover el supermartes en la economía local.

Mercados

La primera reacción será la de los mercados. «Los mercados no tienen claro a quién apoyan y creo que no va a pasar demasiado si el resultado es contundente», explicó Javier Timermman, socio de Adcap Grupo Financiero.

Para el analista Gustavo Ber, podría despertar mayor expectativa un triunfo de Trump «en vista no sólo a posibles avances hacia un acuerdo con el FMI y fondos frescos, sino también a atraer mayor inversiones».

«Dicho escenario podría contribuir a un mayor ingreso de capitales, que llevaría a seguir transitando un clima de calma cambiaria y desinflación, dentro del plan de ordenamiento macro», explicó en diálogo con este portal.

FMI

Una de las definiciones más importantes que empezará a delinearse con la victoria republicana será el nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Quien maneja el Tesoro de Estados Unidos tiene influencia en las decisiones que toma el organismo internacional, donde además tiene participación mayoritaria en el Directorio de la entidad. Argentina es el principal deudor y Caputo ya está negociando fondos frescos extras en un nuevo acuerdo que le permita abrir el cepo.

«El Gobierno entiende que una victoria de Trump le daría luz verde para esa operación», indicó una fuente que estuvo en el tira y afloje con el Fondo en gestiones anteriores.

La duda es la magnitud de esas nuevas divisas y las restricciones que pueda poner la entidad crediticia sobre el uso de esos fondos. «Con el candidato republicano hay un vínculo personal e incluso emocional», planteó un empresario con línea directa con firmas estadounidenses, que daría lugar a mayores facilidades.

Inversiones y comercio

Estados Unidos es el tercer país con mayor inversión real directa local con u$s1.022 millones en el primer trimestre del 2024, según datos del Banco Central. Al revés, el país de Norteamérica se ubicó como el principal origen de la IED en Argentina, con un stock de u$S28.257 millones al 31 de marzo de 2024. Esto representó un 19% del total de tenencias y esos dólares se invirtieron, mayoritariamente, en el sector “Explotación de minas y canteras”, que a marzo explicó el 38% del total, con una posición de u$s10.771 millones.

Le siguieron en importancia “Industria manufacturera” con una participación del 23% y una posición de u$s6.414 millones; e “Información y comunicaciones”, con una participación del 11% del total y una posición de u$s3.003 millones.

El especialista en comercio internacional Marcelo Elizondo indicó en un informe especial que la relación con Estados Unidos es eminentemente geopolítica en este tiempo y que «la geopolítica está siendo un gran condicionante del vínculo económico».

En esos términos, explicó, las empresas apuntan a comerciar dentro de los tratados regionales (que son más de 360 actualmente en el planeta y hacen que el 70% de los intercambios ocurran sin carga arancelaria en frontera).

«Si bien lo explicado impacta más en las grandes economías (y menos en las menos relevantes como la nuestra), para Argentina esto es un componente crítico para su definición internacional (¿seremos invitados a ingresar en el APEP?)», planteó en relación con la Alianza para la Prosperidad Económica en las Américas.

Dólar

Tanto Milei como Caputo repiten la necesidad de condiciones macroeconomías para la apertura del cepo. Sin embargo, mucho depende de la cantidad de reservas en el Banco Central necesarias para atender y contener una eventual mayor demanda cuando las restricciones estén finalmente liberadas.

Los analistas consultados coincidieron en que la victoria de Trump, también bajo la premisa de que habilite el financiamiento externo, podría mejorar la perspectiva a corto plazo respecto de la estabilidad de la moneda estadounidense.

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Fuente: Letra P